美股新年开局不利,投资者在2024年伊始突然变得谨慎起来,货币市场基金再次获得青睐,人们正在等待美联储何时开始降息以及降息速度的进一步明确。对于市场而言,接下来挑战将接踵而至,通胀数据、财报季等因素都将成为本月利率决议前美股的重大扰动因素。
美联储或将更加耐心
作为上周最关键的数据,美国去年12月非农报告大超预期,新增21.6万个就业岗位,失业率维持在近期低位3.7%。薪资增速持续火热,同比增长4.1%,较去年11月提高了0.1个百分点。稍早前公布的初请失业金人数也降至了20万关口附近,显示就业市场依然韧性十足。
不过服务业扩张放缓给美国经济敲响警钟。供应管理协会(ISM)数据显示,上月非制造业PMI从去年11月的52.7降至50.6,为5月以来的最低值,已经接近荣枯分界线。服务业占全美经济的三分之二以上,分项指标中就业指数已经降至近3年半来的最低水平。
牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一财经记者采访时表示,虽然整体就业数据表现不错,细节上存在一些问题。从美联储的角度来看,收入增长加速,劳动力参与度下降,两者都不是好现象。他认为,考虑到罢工、假期等因素,年末数据中有很多“噪音”,“随着货币政策的影响显现,未来劳动力市场放松会逐步明显。”
一系列数据也让美联储可能在未来的政策立场上保持耐心。事实上,在去年12月会议纪要中,政策制定者在未来利率路径上存在较大分歧。虽然谈及了降息选项,一些美联储官员没有排除进一步加息的可能性,也有不少委员认为,可能需要将目标利率保持在高位的时间比预期要长。
受此影响,美债收益率上周大幅上行,并创下去年10月以来的最大单周涨幅。基准10年期美债重回4.0%以上,盘中一度触及4.10%关口,与利率预期关联密切的2年期美债则逼近4.40%,为近三周高位。根据芝商所(CME)利率观察工具FedWatch,今年3月降息的可能性已经从此前近80%的高位回落到60%附近,市场也将下修了年内降息超过5次的预期。
Baird投资策略分析师梅菲尔德(Ross Mayfield)认为,数据证实经济强劲,软着陆正在成为现实,从目前的情况看,5月份可能是降息的一个很好的时机。
施瓦茨对第一财经表示,种种迹象表明,经济在年末有所降温,但就业趋势保证了扩张仍在延续。“从会议纪要看,美联储正试图引导市场,首次加息的时机仍悬而未决,可能取决于即将到来的通胀和名义工资增长。”他进一步分析称,未来经济放缓和就业市场平衡的速度将成为美联储政策拐点的关键,考虑到联邦基金利率期货定价,美联储与外界的沟通仍然面临不少挑战。
美股新年开局惨淡
在一波周线九连阳结束2023年后,美国股市在新的一年里开局艰难。其中,去年表现尤为出色的纳指创下了2022年以来最长连跌纪录。中东紧张局势加剧,对股票和债券超买的担忧,以及美联储可能无法像预期那样迅速降息的恐慌,都被认为是导致抛售的原因。
Interactive Brokers首席策略师索斯尼克(Steve Sosnick)认为,在经历了阶段反弹后,看到市场出现一点获利回吐,这并不罕见,投资者开始认真考虑将面临的不利因素,“现在的心态是市场的正常起伏,有点偏向于避险。”
资金流向显示,投资者上周选择大举出逃,等待进一步证据支持美联储降息的预期。伦交所(LSEG)的数据显示,美股基金单周净流出55.4亿美元。与此同时,美国货币市场基金获得近570亿美元的净买入,这是自去年11月29日以来最大的单周最高纪录。
根据美国投资协会(Investment Company Institute)统计,新年第一周美国货币市场基金总资产升至5.965万亿美元,再次刷新去年12月创下的历史纪录。
对于市场的资金流向变化,Janney Montgomery Scott首席投资策略师鲁斯奇尼(Mark Luschini)表示:“这是一种防御性的轮动,表明投资者对股市持谨慎态度。这种在超买情况下重新定位,距离完成似乎还为时过早。”
嘉信理财在市场展望中写道,2024年股市开局不稳,波动率VIX上升9%。表现最好的四个板块是医疗保健、能源、公用事业和消费必需品,去年表现最好的信息技术和非必需消费品则垫底,现在的问题是,最近的“轮动交易”将持续多久?
该机构认为,未来一周有不少因素将影响市场走向,包括财报季开始,关键通胀数据及技术面的短期超卖。随着10年期美债升至4%以上,美股可能继续面临调整的压力。市场可能出现前低后高的走势,从近几份数据看,通胀报告都能获得投资者积极响应,财报季也有望是反弹的催化剂,金融板块的业绩和指引将成为关键。
网友看法
1、网友拉布拉多玉米:A股开局算什么呢?
2、网友威廉古堡XZ:到底是要实事求是还是要政治站位
3、网友弓长老邪:比杀猪盘的A股强多了
4、网友智慧海德格尔:美股惨跌也有36000点,大A好像新年全跌,今天破2900了
5、网友青涩轮船Jo:人家已经10年大牛了还在继续牛
6、网友昨夜得酒:a股年化收益是美股两倍!
7、网友半个科创史学先生:第一财经之前还算清流,这是这么了[我想静静]
8、网友mytopchoice:对,美国惨,涨了十年,快死了
9、网友我是骆嘻嘻:这两天有一只基金很火,名字叫新兴市场除中国外etf [捂脸][捂脸]
10、网友beijingzhaolu牛仔:瞧这用词,美股再惨淡,也比A股好上大几百倍吧~~~
11、网友北极鲇鱼:由此可见,老美衰落已成定局
12、网友古典识趣:到底是谁又惨又淡???
13、网友天下神煞:我们非常优秀,2024年只跌了6天
14、网友越战越勇88888888:哈哈哈,如果美股开局惨淡,A股算什么?
15、网友loccve:图片评论
16、网友铭志10:逐步加仓纳斯达克ETF。大a玩不起
17、网友音浪123:缅A已经持续下跌了!无穷无尽的跌
18、网友鸿哥很开心:美股开局惨淡?那大A算什么?
19、网友桂畔德胜:美股:开局惨淡,大跌0.9% A股:开局良好,微涨-2.9%
20、网友红箭Lx9N:我们的比他还惨……为了涨指数,推出了A50,哈哈……推出之后,a50就变成了250[捂脸][捂脸][捂脸]