据九九财经于2024年09月20日 21时02分49秒发现,全球降息潮 中国央行会跟进吗热点,9月19日,美联储宣布了自2020年以来的首次降息,将联邦基金利率下调50个基点至4.75%至5.00%之间的水平。根据美联储的预测,联邦基金利率今年年底将达到4.4%,2025年降至3.4%,2026年降至2.9%。
此外,本周日本央行议息会议同样备受关注。随着美日货币政策剪刀差持续收窄,日本内生增长动能修复,工资增长超预期,日元中长期有进一步升值的动力,可能为人民币带来升值预期的“溢出效应”。
分析认为,全球各大主要经济体调整货币政策,给中国的货币政策带来调整空间。
中国的经济形势和货币政策动向一直备受关注。
关于中国经济的发展状况,各界目前存在广泛共识,就是总需求不足的局面仍然比较突出。四季度,总需求进一步减弱的风险可能是主导性的风险。分析指出,需求偏弱表现为价格水平偏低,导致企业的销售盈利水平不高,影响企业投资和用工的意愿,甚至会裁员,这对于劳动力市场中的薪资水平和新增就业岗位量,都有负面影响。与此同时,企业盈利水平偏低,资产估值也会受到影响。这都亟待政策层面的有效刺激以稳定市场预期。
近日,中国人民银行方面表示,在今年2月、5月、7月进行了三次较大的货币政策调整,以保持流动性合理充裕,降低社会融资成本。数据显示,7月末,社会融资规模存量同比增长8.2%,人民币各项贷款余额同比增长8.7%,均高于名义经济增速;7月新发放企业贷款加权平均利率3.65%,新发放个人住房贷款利率3.4%,同比分别下降了22个和68个基点。
未来,中国人民银行还将继续坚持支持性的货币政策,降准有一定的空间,但存贷款利率的进一步下调则面临一定约束。
美联储在19日大力度降息后,中国香港金管局和科威特、巴林、阿联酋、卡塔尔等国央行随即跟进。而中国央行在20日公布的9月贷款市场报价利率LPR报价,维持不变,1年期LPR报3.35%,5年期以上LPR报3.85%。
有学者表示,中国在短端利率调整方面依然比较谨慎,这部分源于中美利差倒挂。同时,学者也强调,目前中国实际利息成本在主要经济体中最高,在通缩压力较大的情况下,无论美国降息时点和节奏如何,中国都要依据本国国情进一步降息。
今年以来,各界关于下调政策利率的呼声不少,大部分观点都认为,降息能够给政府、企业、居民的资产负债表带来几十万亿量级的变化,可以精准地扩大消费和投资支出。特别是在全球进入降息周期后,中国的货币政策可以借此进行适度宽松的调整,或者说改弦更张,推出适度宽松的货币政策,宜早不宜迟。
通过货币政策调整,提高有效总需求,无论是扩大消费还是投资需求,都要落实在信贷增长上面。
中国人民银行的数据显示,在居民端,上半年新增信贷1.46万亿,相比2023年同期少增1.34万亿,相比2021年同期少增4万亿。7月贷款减少2100亿元,同比多减93亿元。
近年来,对收入和就业的偏弱预期,是影响居民当期的消费和购房需求的重要因素。中国人民银行发布的第二季度城镇储户问卷调查报告显示,城镇储户未来收入信心、就业预期环比下降1.4个和1.8个百分点。倾向于“更多储蓄”的居民占比仍在61.5%的高位;未来3个月预计增加购房支出的占比14.6%,下降0.4个百分点。
分析普遍认为,现阶段投资理财收益率普遍下行,再加上存量房贷利率明显高于新增房贷利率,都可能推动居民选择提前还贷而不是消费。
新发个人住房贷款利率持续走低,新旧房贷之间的利差扩大,近期,下调存量房贷利率的呼声再起,不少评论认为,非常时期,需要非常之策,改变市场预期,才能走出需求不足的局面。
此前,中国央行的相关调查也显示,超过三成受访居民打算将节省的利息支出用于增加消费。
央行最新数据披露,截至2024年二季度末,个人住房贷款余额37.79万亿元。据此,有机构预测显示,存量房贷利率降低60BP-80BP,将为房贷借款人每年节省利息支出2280亿元-3040亿元。
从企业部门看,中国人民银行数据显示,上半年新增信贷11万亿,同比少增1.8万亿,相比2021年同期多增2.6万亿。
近日,中国人民银行方面强调,下一步将聚焦初创期、成长期科技型中小企业的需求,重点提升三个“比重”:直接融资在社会融资中的比重;股权融资中投早、投小的比重;科技创新贷款在各项贷款中的比重。
中国人民银行前行长易纲近日也表示,要关注金融政策对中小企业的支持,因为它们创造了大部分就业机会。
中国人民银行近日宣布,将推出一些增量政策举措,降低企业融资和居民信贷成本。海内外舆论也普遍预期中国政府将采取更多更恰当的政策措施,以更开放的思维来应对中国经济所面临的挑战。
来源:《中国深度财经》
编辑:刘静
网友看法
1、网友坦荡的奶酪Y:四季度,总需求进一步减弱的风险
2、网友地板家居美学智造商:实际降50个点影响不大,但是对所有人的心理影响有点大!代表老美认怂了!国内房价上涨是不可能的!
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