据九九财经于2025年03月30日 21时32分38秒发现,交行定增募资1200亿元热点,3月30日,中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行率先宣布引入财政部战略投资,总金额5000亿元。根据此前的政府工作报告,计划发行5000亿元特别国债,以补充大型国有银行的资本。
此次,交行拟定增募资不超过1200亿元,发行对象为财政部、中国烟草和双维投资,其中财政部拟认购金额为1124.2亿元,本次发行价格较交行近期A股二级市场价格有一定溢价,每股价格为8.71元(3月28日收盘价为7.36元),此次发行通过后,财政部持股比例将超过30%,成为控股股东,该行一级资本充足率也将提高1.28个百分点。
当日下午,交行就相关事宜举行针对媒体和分析师的发布会,回应了有关定价、EPS(每股收益)摊薄、中小股东保护、分红等热点问题。
募资方式、定价逻辑考量
本次交行发行股票种类为人民币普通股A股,采用向特定对象发行股票(定增)的方式。发行对象为财政部、中国烟草和双维投资。
交行党委书记、董事长、执行董事任德奇对记者表示,财政部作为第一大股东参与,发挥财政杠杆作用;中国烟草和双维投资以战略投资者身份参与,落实国家中长期资金入市部署。本次资本补充及时缓解了交行资本压力,助力银行以更大力度支持实体经济,服务民营经济发展。
交行副行长周万阜表示,此次发行价格每股8.71元,不低于定价基准日前20个交易日A股股票均价的80%,且较当前股价有较大溢价。发行数量约137.77亿股,占发行前总股份的18.5%,发行规模1200亿元。其中,财政部出资1124.2亿元,中国烟草和双维投资分别出资45.8亿元和30亿元。发行完成后,财政部持股比例超30%,将成为控股股东。
之所以此次大行采取这一募资方式,主要是因为当前国有大行的市净率(PB)在0.6倍附近,因而融资受诸多监管限制。
交行董事会秘书何兆斌解释称,由于银行自身资本补充压力大,对多种资本补充方式进行了长期研究论证。从监管规则看,因交行股价处于破净状态,公开增发、配股、可转债等方式不具备可操作性,而定向增发(定增)在董事会推动且全部发行对象明确的情况下不受股价限制,是可行的融资途径。从市场影响角度,采用非公开发行的锁价定增方式,对二级市场的流动性以及股价冲击较小。
根据交行2024年年报,公司实现归母净利润935.86亿元,基本每股收益为1.16元。根据记者测算,定增后公司总股本将增加至880.40亿股。假设净利润不变,仍为935.86亿元,则定增后EPS为1.06 元,摊薄幅度约为8.62%。
保护中小股东措施
各界此前就对定增的摊薄作用予以关注,此次交行也提及了保护中小股东权益的措施。
何兆斌称,除定价高于市价外,发行对象承诺新增股票锁定5年,存量股票18个月内不转让,减少对二级市场冲击。董事会通过摊薄回报填补措施议案,加强募集资金管理,优化资产结构,保持利润分配政策稳定。
事实上,亦有机构表示,EPS摊薄并不会成为影响股价表现的核心因素,因为政府注资的估值溢价已被市场消化。相反,市场更关注银行是否能保持稳定的股息。此外,业内人士认为,银行股估值的风险来自于信贷增长过快,因为这将加速资本消耗,并增加资本缺口的风险。
交行此次也提及了定增后分红规划。该行管理层表示,目前已通过未来三年股东分红回报规划,明确未来三年每年以现金分配的利润不少于当年归属股东净利润的30%,保持分红政策的延续性、稳定性和可预期性。
最新的财报数据显示,交行董事会审议通过2024年利润分配方案,每股派发现金股息0.67元。结合2024年1月已派发的半年度股息,全年合计每股分红0.379元。现金分红总额占归母净利润的32.68%。
交行已连续13年保持30%以上的现金分红率,不过,相较于2022年和2023年,2024年的股息率略有下降。按照最新分红方案计算,交行A股息率约5.26%,H股息率约5.8%,2023年分别为6.77%和8.5%。何兆斌表示,这主要是由于交行股价上涨,但投资回报仍具吸引力。
关于分红流程,交行方面在发布会上提及,A股股票相关事项已获董事会审议通过,股东大会定于4月16日召开,后续还需经过上交所、证监会等的审批注册,完成后将申请办理股票发行登记和上市事宜,力争上半年完成分红相关流程,包括在下周过后就将召开临时股东大会审议分红方案,以尽快实施完毕。
(本文来自第一财经)
网友看法
1、网友渐行渐远渐无书:好比老话说的:地主家也缺粮,银行也缺钱了,此时一定要控制不良贷款,对股市而言是利空消息!
2、网友赤兔踏雪泥:大利好,溢价定增!说明四大行后面至少还有30%的上涨空间
3、网友有趣的轮船p:散户的净资产被摊薄了七毛[流泪]
4、网友幸福的鸿运当头:释放利好后,该出货了
5、网友龙行天下Pro:看看银行净资产是多少,定增价格是多少?定增价格比实际净资产低一半(交通银行净资产13元定增价格8.71元)摊薄银行净资产,相当于资产被国家分走,带头破坏资本市场规矩规则,连华夏银行还不如,华夏银行还是按净资产增发的,这样对银行股的估值是巨大的负面颠覆,对所谓核心资产是真正讽刺,赚再多的钱,再多的净资产都没有用,把对经融股特别是把银行股不能低于净资产增发的规矩打破了,约定俗成的规矩被轻易的打破,这市场没有规矩,其他的银行股也会这样仿效,从此银行没有估值体现,对银行股的价值是形成长期超级大利空!!!!!对全市场也是超级大利空。
与交行相关的阅读
交行回应员工轻生:裁员降薪不实(新京报贝壳财经讯(记者黄鑫宇)近日,网传交通银行信用卡中心重庆分中心一名员工因薪资纠纷以过激形式维权,引发关注。11月12日,交通银行信用卡中心向记者正式回应称,近日有个别媒体提及该中心裁员及降薪情况,为不实信息。...)
南京一公交行驶中起火致2死5伤(“南京江北新区”微信公众号发布情况通报,2023年8月20日11时42分许,在104国道南京花旗营段,一辆从安徽来安县开往林场站的城际公交车(皖M03799D),在行驶过程中,突然起火。12时许,现场明火被扑灭。经初步调查,起火原因为一乘客携带的锂电池电瓶自燃造成。...)
年内交行系统多名干部被查或被处分(8月8日,据中央纪委国家监委驻交通银行纪检监察组、辽宁省纪委监委消息:交通银行广东省分行原党委书记、行长周宝志涉嫌严重违纪违法,目前正接受中央纪委国家监委驻交通银行纪检监察组纪律审查和辽宁省本溪市监察委员会监察调查。...)